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磷矿石疯涨!巨头纷纷转型新能源,化肥供应恐进一步收紧

发布者:    发布时间:2022-07-05  

近段时间,磷矿石价格的急涨颇受市场关注。

根据生意社的数据,截止630日,品位为30%的磷矿石的平均价格为每吨1066.67元,相比4月初价格上涨了44.14%,同比去年6月份均价上涨了101.26%

国内生产磷矿石的厂商主要包括云天化(600096.SH)、川恒股份(002895.SZ)、兴发集团(600141.SH)等。其中,川恒股份董事会秘书办人士向记者介绍称,磷矿石的下游产品包括磷肥、磷酸盐等。相比传统用于农业的磷肥,工业级以上的磷酸盐属于精细化工。此外,磷酸还可以进一步制成磷酸铁,用于磷酸铁锂动力电池的正极材料。

兴发集团亦在年报中表示,近年来,磷酸盐行业从粗放型向精细型发展,工业级向食品级转换。大吨位的普通磷酸盐产品产量逐渐下降,代之而来的是不断扩大的高端精细磷酸盐规模。

云天化是国内最大的磷矿石生产企业,也是国内最大的磷肥生产企业之一。云天化在年报中表示,目前该公司“推动产业结构转型,非肥业务发展初具规模”,将“抓住新能源产业发展机遇”。云天化现有50万吨磷酸铁及其配套装置正在建设中,预计将于今年和明年陆续建成。

目前,国内最大的磷酸铁锂正极材料厂商是湖南裕能新能源电池材料股份有限公司(以下简称“湖南裕能”)。6月份,湖南裕能向深交所提交了招股说明书上会稿,并通过了深交所创业板上市委员会审议通过。

湖南裕能在招股说明书中表示,相比三元材料电池,磷酸铁锂电池的安全性能更为优异。未来,兼具安全性能和成本优势的磷酸铁锂电池在新能源乘用车上的应用比例有望进一步提升。根据高工锂电数据统计,2021年磷酸铁锂正极材料出货量达到48万吨,同比增长287.1%

磷资源应用的精细化:从肥料到芯片

在磷矿石涨价的背景下,诸多磷矿企业都有扩产的规划。上述川恒股份人士告诉记者,去年该公司的磷矿石产量约为246万吨,预计今年会有300万吨左右的产能。

此外,根据相关磷矿石生产企业的年报或者公告,目前兴发集团和云图控股(002539.SZ)都各有200万吨的在建磷矿石产能,司尔特(002538.SZ)300万吨,川发龙蟒(002312.SZ)250万吨。

云天化年报介绍,目前全球磷矿石基础储量约670亿吨,主要分布在非洲、北美、亚洲、中东等地区,其中非洲和中东合计接近80%。国内磷矿石基础储量32.4亿吨,全球排名第二。但是国内磷矿资源储量分布不均衡,云南、贵州、湖北、四川、湖南五省的保有储量超过了全国总保有储量的80%以上。

云天化介绍称,2021年国内磷矿石产量9941.4万吨,同比上涨11.5%去年由于环保政策的压力,对磷矿开采产量形成了有效的约束和限制。同时,国内含磷新能源材料产业快速发展,磷矿石供需维持紧平衡状态。

川恒股份人士告诉记者,磷矿石的下游产品包括磷肥、磷酸盐等。而磷酸盐分为工业级、食品级、试剂级、电子级等。相对用于农业的磷肥,工业级以上磷酸盐属于精细化工,其生产所用的工艺技术含量更高,浓度也更纯一些。其中,电子级磷酸盐的浓度要求是最高的。

从数量上来看,目前磷矿石大部分仍然用于生产磷肥,占比达到了71%。根据云天化年报介绍,该公司去年磷肥产能为555万吨,是国内产能最大的磷肥生产企业之一。受磷矿资源分布影响,国内磷肥产能主要集中于云、贵、川、鄂等地区。但是,磷肥的销售区域主要集中在北方。

除了磷肥之外,磷矿石有7%用于生产黄磷,6%用于生产磷酸盐,其他磷化物占6%。兴发集团在年报中介绍,目前全球磷酸盐产能约300万吨/年,主要包括磷酸钠盐、钾盐、钙盐、铵盐等,其中国内产能占比超过四成。

兴发集团表示,近年来,磷酸盐行业从粗放型向精细型发展,工业级向食品级转换。大吨位的普通磷酸盐产品产量逐渐下降,代之而来的是不断扩大的高端精细磷酸盐规模,已逐步占据国内外主要食品级、医药级市场主导地位。

兴发集团目前每年黄磷的产量超过16万吨,精细磷酸盐产能约20万吨。去年,由于能耗双控和环保限制,国内黄磷的价格从年初每吨1.7万元开始上涨至9月份的每吨6.3万元,年底回落至每吨3.8万元。

川恒股份人士告诉记者,由于该公司采取的是湿法制备磷酸,因此相对来说没有受到能耗管控的影响。根据川恒股份年报介绍,磷酸制备工艺路线主要为湿法磷酸和热法磷酸两种。其中,热法制备磷酸能耗较高,而黄磷就是热法制备磷酸的中间产品。在能源、原材料价格不断上涨、电力供应十分紧张和环保要求日益严格的今天,黄磷及其下游产品的制造成本大幅度上升,美国、欧盟等发达国家早已限制或禁止黄磷生产。

兴发集团进一步表示,目前磷酸盐正在加速向电子级产品突破发展,以满足更高端领域的需要。电子级磷酸属于湿电子化学品,是超大规模集成电路、显示面板、太阳能电池等生产过程中不可缺少的、关键性基础化工材料之一。

兴发集团的子公司湖北兴福电子材料有限公司目前每年产能包括3万吨电子级磷酸、2万吨电子级硫酸、3万吨电子级蚀刻液。其中,用于生产芯片的磷酸中的金属离子杂质可以控制在10ppb级别以内。(ppb:浓度为十亿分之一)

传统磷化工企业纷纷转型新能源

磷酸可以进一步制成磷酸铁,而磷酸铁是磷酸铁锂电池正极材料的原料。川恒股份人士告诉记者,该公司目前有10万吨磷酸铁的在建产能,7月到8月份应该能够建设完成,预计8月到9月份能投产试车。

川恒股份在年报中称,该公司目前确定了从传统磷化工领域向新能源材料方向转型升级的战略,将围绕磷矿石中的“磷、氟”资源进行一体化开发,重点发展磷系电池材料和氟系电解液材料。川恒股份与动力电池生产商欣旺达(300207.SZ)合资设立了贵州恒轩新能源材料有限公司(以下简称恒轩新能源),目前恒轩新能源拟投资建设的磷酸铁项目正在筹备中。

新能源汽车动力电池根据其正极材料不同,主要可以分为三元电池和磷酸铁锂电池。根据高工锂电的统计数据,近年来磷酸铁锂电池占比不断增加。从2019年到2021年,三元材料电池装机量占比分别为89%82%60%,而磷酸铁锂电池装机量占比分别为4%15%40%

627日,申万宏源分析师宋涛和马昕晔发布的研究报告显示,截至20225月,磷酸铁锂的月产量超过了三元材料。过去,磷酸铁锂动力电池受行业补贴标准的影响,一直处于低迷状态。但目前受到锂钴资源短缺和储能行业发展的影响,磷酸铁锂性价比优势越发凸显。

据宋涛和马昕晔测算,2022年磷酸铁锂需求达59.9万吨,2025年需求有望突破200万吨。而每吨磷酸铁锂大约消耗磷酸铁0.98吨,每吨磷酸铁消耗0.85吨磷酸,预计将带来磷酸铁需求约197万吨。

在磷酸铁锂电池正极材料生产厂商当中,国内市场份额最大的是湖南裕能,其出货量占比达到了25%。其次是德方纳米(300769.SZ),占比为20.21%68日,湖南裕能向深交所提交了招股说明书上会稿。615日,深交所公布的审议会议结果公告表示,湖南裕能符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

湖南裕能在招股说明书中介绍,磷酸铁锂电池凭借较高的安全性能和出色的循环性能,早期主要应用于新能源商用车。三元材料电池凭借能量密度高的优势,主要应用于新能源乘用车。而近几年,乘用车磷酸铁锂电池出货量亦快速增长。

湖南裕能表示,新能源乘用车快速发展的同时,业界对其安全性关注度也日益提高,相比三元材料电池,磷酸铁锂电池的安全性能更为优异。此外,随着补贴逐步退坡,新能源汽车行业即将步入无补贴时代,各企业将愈加关注成本控制。因此,兼具安全性能和成本优势的磷酸铁锂电池在未来新能源乘用车上的应用比例有望进一步提升。

虽然磷酸铁锂的理论能量密度低于三元材料,但近几年两者的差别有所减小。根据工信部于2021年发布的第3批新能源车型目录,搭载磷酸铁锂电池的新能源乘用车,平均模组能量密度可达151.3Wh/kg;搭载三元材料电池的新能源乘用车,平均模组能量密度可达164.7Wh/kg

在磷酸铁锂正极材料重要性上升的背景下,磷酸盐生产厂商也开始纷纷布局磷酸铁产能。根据云天化5月份公布的投资者关系活动记录表,该公司一期年产10万吨磷酸铁预计将于今年6月底建成,8月底投产;同时,二期年产20万吨磷酸铁正在加快审批、提前投建;三期年产20万吨磷酸铁预计明年底建成。

此外,根据相关公司的年报和公告,云图控股有35万吨的磷酸铁在建产能,预计于2023年逐步投产;川发龙蟒有45万吨磷酸铁在建产能,而兴发集团有30万吨的在建项目。

新洋丰(000902.SZ)也是国内的磷酸铁生产公司,该公司在68日公布的投资者关系活动记录表中介绍,今年全行业磷酸铁的新增产能不大,预计盈利能力会很好。从目前的情况看,今年磷酸铁的单吨毛利相较去年8月高出了50%左右。预计明年磷酸铁行业仍将处于紧平衡的状态。

来源:经济观察网



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