一铵难寻美丽春天

立春时节已过去了半个多月，但春天的脚步很缓慢，未带走哈尔滨的严寒，时不时还会来一场说来就来的飞雪。春节之后甚至到元宵节之后并未带来一铵行情的回暖，目前主产区湖北55%粉状一铵主流出厂报价在1950元(吨价，下同)左右，目前部分大厂所欠订单较少，新单成交缓慢，听闻个别大厂55%粉铵实际出厂已在1900元左右，部分小厂低端出厂在1850元左右，四川55%粉铵低端出厂在1800元左右，大单略可谈。虽然大厂方面价格暂稳，但小厂和贸易商低价频出，一铵市场整体价格参差不齐。是什么原因使一铵生活在冰冷的冬天呢，我们从利好和利空两方面着重分析一下：

利空因素：首先，供应方面。2016年第四季度附近开始的环保风波终于在去年年底结束，时至今日，开工率早已恢复至较高水平，据中国化肥网粗略统计，2月第三周湖北地区一铵开工率达6成，全国一铵整体开工率达5成。由下图可见，目前各地区的开工率较去年第四季度的最低点均有不同程度的回升。

其次，国内需求。近期复合肥企业的开工率虽有所上升，但据笔者采访各地业内人士了解到各企业的原料库存基本处于高位，春节之后至少至2月底甚至到3月中旬，此时间段是企业消耗原料库存的阶段，这段时间采购活动不多，加之近期一铵供应较环保检查期间大大提升，因此暂不着急采购一铵，观望为主，仅会少量补货。近期中央环保部要下到京津冀以及河南、山东等地进行环保督查，这多多少少对复合肥企业的开工情况有所影响，间接地对一铵的需求也造成了一定的影响。

利好因素：首先，环保“回头看”。环保“回头看”不容小觑，相信以后环保督查逐渐形成常态化，虽然对于企业本身这是一个相当于“噩耗”的消息，但对于整体一铵行情确确实实带来了利好支撑，众所周知，产能过剩是一直无法逾越的鸿沟，环保检查使一铵的开工率降低，供应减少，短期内起到了缓解供需不平衡的作用。

其次，国际需求。近期国际一铵行情一直向好，价格持续上涨，巴西55%颗粒一铵到岸价307-310美元，63%颗粒一铵到岸价则为375-385美元,我国55%颗粒一铵的离岸价涨至285-290美元，折合到港价为1900元左右，出口询单增多，近期湖北大厂已谈成3万吨出口订单。虽然较往年出口季节要在4月份之后，但长远来看国际行情的转好也利好于一铵行情。

最后，原料成本支撑力。近期磷矿石价格以稳为主，或将有小幅上涨的趋势;近期硫磺价格一扫弱势维稳的阴霾，价格有所回升，长江港口颗粒和青岛港口块粉硫磺价格分别涨至920元和825元;液氨价格近期也维持高位，湖北液氨入库价格接近3000元。据悉湖北55%粉铵高端完全成本达1900元左右，可见成本支撑力增强。

综上，由利好和利空因素对比来看，利空略占据主导，需求不佳，供应较多，可见利空大于利好，一铵价格或存下滑空间，短期内难寻美丽春天。